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[财经资讯] 【萌喵003】【转】财经新观察丨华贵人寿新一轮增资计划背后：亏损仍在持续强身固本需更多耐心

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央视网消息：时隔一年多，险企华贵人寿又迎来新一轮增资计划。日前，华贵人寿保险股份有限公司(以下简称华贵人寿)在贵州阳光产权交易所公开披露了其增资计划。根据披露，华贵人寿拟新增注册资本人民币25亿元至45亿元，对应新增股份25亿股至45亿股。增资后，华贵人寿的注册资本金规模将达到45亿元至65亿元。

值得一提的是，除了贵州阳光产权交易所，华贵人寿在北京产权交易所也进行了增资项目公开挂牌。对于此次募集资金的用途，华贵人寿称将用于充实增资方注册资本，提升公司的风险抵御和运营能力，支持公司落实中长期战略规划。

作为贵州省首家本土保险法人机构，华贵人寿背靠白酒巨头茅台集团，可谓是“含着金汤匙出生”。然而尽管如此，成立近8年来，华贵人寿仍旧未能步入盈利轨道。同时，近年来公司在合规方面的风险也愈发凸显。

本次增资后，华贵人寿的下一步战略该如何部署？持续亏损之下，公司未来的发展前景究竟如何?

注册资本金拟翻倍

根据增资公告，华贵人寿的现有股东拟参与本次增资扩股项目，并根据其上级主管单位或内部管理要求规定方式参与。华贵人寿拟引入投资方不超过20家，新增投资者合计持股比例拟占20%-40%，具体以投资方参与增资情况及保险监管机构最终审核结果为准。

从现有股权结构来看，华贵人寿由12家股东共同持股，实控人为贵州省人民政府国有资产监督管理委员会。茅台集团是华贵人寿的第一大股东，持股比例达33.33%；贵州省黔晟国有资产经营有限责任公司持股19.17%，为第二大股东；第三大股东贵州金融控股集团有限责任公司则持有10.5%股份。其余股东持股比例均不足10%。

值得关注的是，本次增资并非华贵人寿首次增资。2022年年末，华贵人寿便曾发布增资公告，计划增资10亿元。该次增资由茅台集团、贵州省黔晟国有资产经营有限责任公司以及深圳市嘉鑫辉煌投资有限公司共同认缴。经监管部门批准，该次增资于2023年4月顺利完成。增资后，华贵人寿的注册资本提升至20亿元。

如今，距离上次增资落地不满2年，华贵人寿再度启动增资计划，并且在募资金额方面也大幅增加。增资完成后，华贵人寿的注册资本金规模有望达到45亿元至65亿元，较当年的20亿元至少增加一倍有余。

“六年盈利”已成空谈

迫切需要资本补血背后，是华贵人寿近年来持续深陷亏损泥淖的现实。华贵人寿成立于2017年2月。作为贵州省第一家本土法人保险机构，同时也是茅台集团旗下公司，华贵人寿因其“含茅量”极高，从筹立初期开始便备受市场瞩目。其业务重心聚焦于细分市场，专注于定期寿险和终身寿险两类产品，主要通过互联网渠道和经代渠道展业。

凭借定寿产品的低价优势，华贵人寿在互联网保险市场上迅速占据了一席之地。2019年至2023年，华贵人寿分别实现保险业务收入10.91亿元、20.13亿元、25.15亿元、39.21亿元以及46.98亿元，同比分别增长69%、85%、25%、56%、20%。

但受累于低价策略带来的赔付压力和费率较高等问题，在2021年短暂实现盈利后，近年来华贵人寿又重新陷入了亏损之中，并且亏损额呈现扩大趋势。具体而言，2022年至2023年，华贵人寿分别亏损4.35亿元和3.51亿元。2024年前11个月，华贵人寿实现净亏损1.96亿元。

人身险行业素来有“七平八盈”的说法，是指寿险公司一般需要扛过七年左右的亏损期，才能进入盈利通道。在华贵人寿成立之初，公司原董事长汪振武曾喊出“六年盈利、八年打平、九年上市”的豪言壮语。但如今七年已过，汪振武等公司高管也已纷纷离去，华贵人寿“六年盈利”的梦想已然破碎。

合规风险仍需警惕

除去盈利压力外，华贵人寿激进的扩张模式，同样也受到了监管部门的重点关注。2023年6月，国家金融监管总局贵州监管局对华贵人寿、华贵人寿贵州分公司及其相关高管共开出16张罚单，涉及14名直接责任人，处罚金额合计高达349.5万元，成为2023年保险行业内的一起重大处罚案例。包括时任董事长汪振武、总经理助理杨红燕、合规负责人汪骏飞、审计责任人吕文韬等，均受到了相应的处罚。

此次违规行为涉及广泛，包括妨碍依法监督检查，未如实记录保险业务事项，虚假列支财务事项，未按规定使用经备案的保险条款、费率，以优于对非关联方同类交易条件进行关联交易，对投保人隐瞒与保险合同有关的重要情况，部分投资管理人选聘未经董事会决策程序确定，未按规定交回许可证原件等违法违规行为。

2023年，华贵人寿完成了高管团队换血和董事会换届。在这一轮调整中，包括原董事长汪振武、前任合规负责人汪骏飞等均离开了公司。接替汪振武出任华贵人寿董事长的是来自茅台集团的刘刚，其在茅台集团和银行业的丰富从业背景。

纵观华贵人寿近年来的发展不难发现，华贵人寿正在逐渐摆脱对定寿产品的依赖，谋求以“保险+茅台”的新生态合作模式来构筑产品差异化竞争优势。新战略的实施，无疑需要大量的资本和耐心。财经新观察将持续关注华贵人寿的增资进展。(央视网财经观察员)

来源：央视网