各位老铁，大家好！我是钱研君，今天又在公众号“道达号”上发布最新的研究成果——道达研选。

本周市场延续调整走势，不少老铁对后市的走势表示担心。钱研君一直强调，股市短期走势趋近于随机波动，没有人能够说得准。当我们在进行猜测的时候，一定要知道自己在做什么。

据钱研君观察，很多优质板块的调整已经比较到位，所以对于未来两周的行情并不需要悲观。接下来，继续做一个特别版的分享，我们一起来看一下空气悬架行业的基本情况以及投资逻辑。

在正式开始之前，还是做个提醒，道达研选周记第21期已经更新了，欢迎大家关注微信公众号“道达号”，然后到赢家学院里查看。

行业基本情况
汽车悬架是连接车身与车轮的装置，传递两者之间的力和力矩。按照弹性元件不同，汽车悬架可分为钢板弹簧悬架、螺旋弹簧悬架和空气弹簧悬架等。其中，空气悬架可以通过空气弹簧实现车身高度和悬架刚度的调节，通过可变阻尼减振器实现悬架阻尼的调节。

随着消费者对汽车舒适性和操控性的要求越来越高，以及新能源汽车、智能网联汽车的快速发展，空气悬架成为主流市场热门配置之一。越来越多的中大型、全尺寸豪华汽车以及自重较大的新能源汽车，开始搭载空气悬架系统，以实现车辆的多性能、高性能、高定位，提高行驶安全性、平顺性和操控性。

空气悬架系统由空气弹簧（弹性元件）、减振器（阻尼元件）、供气系统（包括空气压缩机、分配阀、储气罐、空气管路）、传感器（车身高度传感器、车身加速度传感器等）和控制器（ECU）等组成。

目前空气悬架系统的单车价值大约为8500元，其中，空气弹簧约2500元~3200元，占比约34%；减振器约2500元，占比约29%；供气系统约2000元（供给单元约1600元，气罐+管路约400元），占比约24%；传感器约400元~500元；ECU约500元。

空气悬架技术壁垒较高，海外供应商发展较早，技术积累深厚，长期处于市场垄断地位。不过，近年来，本土供应商迅速崛起。联储证券预计，未来随着本土供应商技术不断发展、关键零部件国产化率不断提高，本土企业的市场份额有望继续保持增长态势。

国内市场规模超750亿元
目前，国内空气悬架及相关产业链处于低渗透、高增长阶段。联储证券预测，2024年国内空气悬架将进入快速发展期，并给出3点理由。

首先是受益于智能汽车的发展。汽车智能底盘技术要求实现X（驱动/制动系统）、Y（转向系统）、Z（悬架系统）三个方向的深度协同，具备高度的集成化控制能力，而电控悬架系统是智能底盘技术的关键环节之一。

其次是受益于市场渗透率的提升，国内新能源汽车的快速发展，促进空气悬架从高端市场向中端渗透。

空气悬架是豪华、高级的标签之一，以往只应用于豪华车型当中，特别是劳斯莱斯、宾利等超豪华品牌，以及BBA的高端系列车型，价格均在百万级别。由于国内汽车市场竞争加剧，新能源车企重视车辆智能配置升级，消费者也逐渐认知空气悬架。目前，国内搭载空气悬架的新能源车型大部分价格在30万元~50万元区间，未来或将进一步在20万元~25万元级别市场拓展应用。

最后是受益于国产替代。未来智能底盘的批量装车和国内完整自主的产业链生态建设需求，将推动国产替代的发展，国内需要迅速培养起一批具有国际竞争力的本土供应商。

本土供应商还具备成本优势，产品适用于市场份额更高的中端市场车型。另外，本土供应商对市场需求的理解也更加深刻，相较于国外厂商处理问题更为灵活，响应快速、配合度高，能更好地满足整车厂的要求。

那么，国内空气悬架的市场规模会有多大呢？根据联储证券的测算，2024年国内空气悬架的市场规模将达到122亿元，在2030年有望超过750亿元，2024年~2030年复合增速超35%。

免责声明：道达研选是从行业前瞻去挖掘价值信息，整合最热研报主要观点，文章提供的信息仅供参考，不涉及操作建议。据此入市，风险自担！

风险提示：1、政策实施不及预期；2、汽车产销不及预期；3、技术发展不及预期；4、技术路径变革。

最后再提醒一下，道达研选周记第21期已经更新了，道达研选周记第21期已经更新了，欢迎大家关注微信公众号“道达号”，然后到赢家学院里查看。

好了，今天就和各位老铁聊到这里，祝大家周末愉快！

本期道达研选的参考研报如下：

汽车行业深度报告：空气悬架有望下探至20万~25万级别市场，本土供应商发展空间广阔

（钱研君）

本文内容仅供参考，不作为投资依据，据此入市，风险自担。


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