随着国家对于金融市场的逐步放开，个人理财投资的渠道和形式逐渐多样化，理财机构和投资渠道良莠不齐，非法集资、欺诈、不实诱导等情况也层出不穷，如何擦亮双眼选择适合自己的理财产品，盈赫资本我们将不定期为各位提供最新的资讯和建议。
刚刚过去的2014年无疑是一个精彩的金融创新之年。可续期债和长期限含权中票相继亮相，填补了资本市场重要基础工具的空白；优先股的推出，进一步丰富了上市公司的股权融资渠道；同业存单新规问世，既是存款利率市场化的关键之举，又能规范引导同业业务；信贷ABS进一步常态化，强化了监管层盘活存量、深化改革的信号；政策性金融债年底亮相交易所市场，为场内债券市场产品的多元化进程添彩。
然而，金融创新蓬勃发展的同时，也不可避免地存在问题，一些可能造成潜在风险的发展趋势值得研究。例如，部分创新产品或交易模式法律地位不明、性质模糊、难以按国际标准归类；一些同业业务、通道业务为规避监管，设计出复杂的交易结构，给监管带来难题。
金融创新两大“隐忧”
一个相关的隐忧来自信息披露。部分创新在信息披露和违约追偿制度不完善下推出，可能导致投资者风险增大。非标准化产品缺乏公开透明的信息公开平台，导致投资者前期风险识别不够。实践操作中，有些产品在向投资者销售时，没有进行清晰的风险提示。
另一个相关的隐忧来自法律地位的缺失。创新意味着对旧有模式的突破。在实践中，监管层如何把握“破”与“立”的节奏，非常关键。部分创新由于缺乏明确法律地位，难以被视为标准化的金融产品，纳入现有监管框架，可能造成的政策真空同样值得注意。
到底该鼓励什么样的创新？在多位专家看来，推动金融创新的阳光化、透明化，推动发展正规金融市场的规范金融工具，使风险真正暴露在阳光下，是一个值得认真考虑的选项。
推动金融创新阳光化，不仅不会阻碍创新，恰恰能促进创新良性发展。中央结算公司前法律顾问柯荆民指出，金融创新应该是透明的，应该推动将金融创新成果有关情况加以公示，以控制风险；一些金融产品，虽说是合法的，但不透明，如果能透明化，风险就可控。
另一个值得鼓励的方向是标准化、规范化。标准化和阳光化的要求是天然联系在一起的。标准化的产品，能在规则上与现行体系接轨，风险自然“看得懂、看得见”。
在股票市场注册制尚待推广之际，银行间债券市场实施注册制已经五年有余，基础产品序列（短融、中票、ABN、集合票据、PPN）基本齐全，从产品的注册发行到后续信息披露都有一整套建立在自律基础上的规章制度。
打造阳光化的“投融资体系”
“凡是没有禁止的，就可以去做”。上海自贸区大力推动的“负面清单”意识在金融业已不是新鲜事物。一个阳光、透明、标准化的金融市场是受到市场主体的肯定和期盼的。
在金融创新蓬勃发展的过程中，处理好创新和规范的关系，引导资金流向标准化产品的成熟市场，打造阳光、透明的投融资体系，应该尽早成为市场共识。
近期，债券市场利率高涨，围绕“非标”的讨论越来越多，呼吁债务资本市场进一步实现产品标准化的声音进一步高涨。国泰证券固定收益部罗东原、周文渊建言称，充分发挥标准债券工具透明、规范、容易估值的各种优势，推动企业融资从非标向标准债券转移，有利于降低企业融资成本，规范影子银行体系。
目前，虽然债券市场产品种类和期限基本齐全，但结构上相比成熟市场还有待发展。例如，证券化产品是成熟资本市场中的常见产品，而我国目前的证券化产品余额占全部债券余额的比重还不及1%。资产证券化未来将成为金融创新的一个重要方向。
另一方面，金融企业的资产证券化正在逐步常态化，非金融企业的资产证券化有着广阔的前景，2012年资产支持票据（ABN）的推出也因此得到广泛关注。有观点认为，ABN的特点之一在于融资成本与融资法人主体无关，只与基础资产相关，为不同特点的投资人通过债券市场融资提供了一种新的选择。
城镇化过程中，尤其是基础设施、公用设施方面，可以借鉴国际上的金融工具，比如资产证券化、市政债等等。中国城镇化的推进，必然产生大量能产生稳定现金流的融资主体，非金融企业的资产证券化前途光明
[ 此帖被独爱穿越在2015-03-20 16:41重新编辑 ]
