两只央企ETF出现了明显放量的迹象，在央企ETF明显放量的背后，有着“国家队”之称的国新投资，在资本市场上也有了一些大动作。据机构预测，12月1日国新投资耗资亿元以上金额购入上述两只ETF。

在国新投资有限公司宣布增持中证国新央企科技类指数基金的同时，国新投资表示未来将继续增持。对市场来说，“国家队”继续增持的举动，或为央企ETF的走势注入了信心。

这一次参与增持央企ETF的国新投资，它的背景与实力相当不一般。其中，国新投资是中国国新开展国有资本运营的股权运作平台。它的主要作用包括参与央企资本运营，助力央企做好市值管理，通过获取长期稳定收益，实现国有资本的保值增值等。

值得一提的是，国新投资的股东中国国新，它的资产总额规模庞大。据数据显示，截至2022年底，中国国新资产总额将近8600亿元。12月1日国新投资的增持行为，也许只是开始，未来不排除会有更多的增持动作，稳定市场的投资信心。

除了国新投资的增持动作外，同样有着“国家队”称号的汇金公司，早在今年10月增持四家国有大行，并表示拟在未来6个月内继续在二级市场增持。

“国家队”开始采取接连增持的举动，预示着当前的市场位置已经具备一定的投资价值，在合理偏低的估值状态下，“国家队”也开始进场增持，买入更多的低价筹码，满足更好的资产保值增值需求。

不过，与整个市场的规模体量相比，“国家队”资金的增持金额还是比较少，对市场带来的心理影响明显大于实际影响。在股市处于相对底部区域，“国家队”的接连增持或为市场吃下一颗定心丸，鼓励更多的资金抄底增持。

从股市印花税的下调到“国家队”资金的接连增持，这系列现象的背后，强化了股市“政策底”的信号。换言之，当前的市场位置已经具备一定的投资价值，同时投资安全性相对较高。

今年下半年以来，A股政策环境持续改善，但一系列的利好政策并未从根本上改变A股市场的投资环境。从今年10月中下旬以来，沪市的高点依然未能够触碰3100点，反而市场的运行重心有逐渐下移的迹象。

相比起沪市，深市市场的走势更为疲软。今年以来，深证成指年内跌幅达到11.76%，创业板年内下跌17.92%，上证指数年内仅微跌1.87%。由此可见，今年以来的A股市场呈现出“沪强深弱”的走势。

一系列的政策利好以及“国家队”资金的接连增持，却并未改变A股市场的运行趋势，到底是为什么呢？

从外部环境分析，美联储加息周期步入尾声，美国十年期国债收益率显著下降，加上美股逐渐接近历史新高，这系列因素本来应该构成A股市场做多的有利外部环境，但在实际情况下，市场却选择了视而不见。

从内部环境分析，A股政策环境明显回暖，股市估值跌至了历史估值底部区域，加上“国家队”的接连增持，这应该是A股行情的积极因素。但是，遗憾的是，市场依然选择了视而不见。

在A股市场中，常有政策底、估值底以及市场底的说法。

如今，A股市场已经确立了政策底与估值底，接下来只剩下市场底了。或者，在当前的市场环境下，市场正处于市场底的确认过程，这个阶段的调整，对投资者来说，往往是比较煎熬的。

当前的A股市场，内外部政策环境、市场环境已经明显回暖，但股市依然未能够改变运行趋势，很大可能与股市信心不足、股市投资生态不完善等因素有关。或者，从市场资金的角度考虑，正在等待股市投资生态的实质性变化，当A股投资生态得到显著改善，过去重融资的功能定位开始发生扭转，那个时候市场信心也会随之提升，市场资金也会加快进入股票市场。

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