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香港万得通讯社报道,周日A股重磅利好滚动来袭,降印花税、收紧ipo、严控减持、融资加杠杆……“四箭齐发”火线救市。
首先是财政部8月27日宣布,印花税减半征收。这是时隔近15年后,印花税再次下调。
随后证监会也连放大招,发布了一系列“组合拳”,包括收紧IPO、严控大股东减持行为、降低融资保证金。
// 印花税减半征收 //
8月27日,财政部、税务总局发布《关于减半征收证券交易印花税的公告》表示,为活跃资本市场、提振投资者信心,自2023年8月28日起,证券交易印花税实施减半征收。
// 证监会连打三针“强心剂” //
紧接着,证监会连发三条重磅政策,涉及调降融资保证金比例、规范股份减持行为、阶段性收紧IPO节奏等。
阶段性收紧IPO节奏,促进投融资两端动态平衡 8月27日,证监会表示,充分考虑当前市场形势,完善一二级市场逆周期调节机制,围绕合理把握IPO、再融资节奏,作出以下安排:
一、根据近期市场情况,阶段性收紧IPO节奏,促进投融资两端的动态平衡。
二、对于金融行业上市公司或者其他行业大市值上市公司的大额再融资,实施预沟通机制,关注融资必要性和发行时机。
三、突出扶优限劣,对于存在破发、破净、经营业绩持续亏损、财务性投资比例偏高等情形的上市公司再融资,适当限制其融资间隔、融资规模。
四、引导上市公司合理确定再融资规模,严格执行融资间隔期要求。审核中将对前次募集资金是否基本使用完毕,前次募集资金项目是否达到预期效益等予以重点关注。
五、严格要求上市公司募集资金应当投向主营业务,严限多元化投资。
六、房地产上市公司再融资不受破发、破净和亏损限制。
对于暂缓IPO,
东吴证券(
9.150,
0.57,
6.64%)发表于8月2日的研究报告指出,从历史上看,2007年后4轮IPO暂停或延缓均伴随宏观基本面走弱、市场成交趋于萎靡、居民财富效应不佳,当前我国也面临相似困境,因此减缓IPO发行速度、提升发行质量或成“提振投资者信心”的可选措施。
进一步规范股份减持行为 同时,就关于市场关注的大股东减持行为,证监会表示,进一步规范相关方减持行为,作出以下要求:
上市公司存在破发、破净情形,或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的,控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。控股股东、实际控制人的一致行动人比照上述要求执行;上市公司披露为无控股股东、实际控制人的,第一大股东及其实际控制人比照上述要求执行。
同时,从严控制其他上市公司股东减持总量,引导其根据市场形势合理安排减持节奏;鼓励控股股东、实际控制人及其他股东承诺不减持股份或者延长股份锁定期。
证监会正在抓紧修改《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》,提升规则效力层级,细化相关责任条款,加大对违规减持行为的打击力度。
调降融资保证金比例 此外,经中国证监会批准,上交所、深交所、北交所发布通知,修订《融资融券交易实施细则》,将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由100%降低至80%。此调整将自2023年9月8日收市后实施。
近年来,融资融券业务稳健运行,交易机制持续优化,证券公司合规风控水平持续提升,投资者理性交易和风险防控意识明显增强。截至2023年8月24日,场内融资融券余额15678亿元,保证金比例维持较高水平,业务整体风险可控。在杠杆风险总体可控的基础下,适度放宽融资保证金比例,有利于促进融资融券业务功能发挥,盘活存量资金。
本次调整同时适用于新开仓合约及存量合约,投资者不必了结存量合约即可适用新的保证金比例。证券公司可综合评估不同客户征信及履约情况等,合理确定客户的融资保证金比例。投资者应当继续秉持理性投资理念,根据自身风险承受能力,合理运用融资融券工具。证监会将督促证券公司切实加强风险管理,做好投资者服务,保护投资者合法权益。、
// 印花税下调A股市场有何影响? //
回顾A股印花税调整历史,自1990年首次征收以来,我国股票交易印花税已经历了10次调整(包含此次),每次调整都会影响A股市场短期交易情绪。
中银证券(
12.390,
0.99,
8.68%)研究表示,在1997年以来的7次印花税调整中,2次印花税上调均引发市场下行。5次印花税下调均在行情长期下行、市场低迷的熊市期间催化明显的短期上涨行情。
2001年、2005年2次税率减半后上证指数行情持续10个交易日以上,累计涨幅在10%左右。2008年2次下调后,市场反应更迅速且显著,上证指数首日涨幅超9%,行情持续5-6个交易日,累计涨跌幅分别为14.7%和21.2%。
不过总体来看,虽然每一次会调整会造成行情短期的大幅震荡,但并不会影响整体走势。
对于印花税下调的影响,德邦证券此前发布研报表示,随着“活跃资本市场”各项政策的不断推进,下调印花税仍是交易端政策工具箱中可以适时推出的一项工具。虽然效果集中于短期情绪的提振,但其带来的政策象征意义大于资金面的宽松意义。
从交易费用的视角看,近几年证券交易印花税的规模约占当年IPO规模的一半。下调印花税将在边际上改善资金面环境,同时也利好投资成本下行,促进交易活跃。
// 机构预计A股反弹行情开启在即 //
东吴证券表示,延缓暂停IPO和调降印花税措施本身对“活跃资本市场”的更多具备“信号意义”,为后续政策发力作好铺垫。措施落地后,A股往往能走出一个向上行情,但持续性取决于后续产业周期走向、经济复苏力度及资本市场改革等其他政策端能否发力。
兴业证券(
7.090,
0.48,
7.26%)表示,政策催化下券商板块估值修复有望加速。当前券商板块PB估值仅处于2012年来底部向上约17.9%的底部区间,具备较高的安全边际,低估值叠加全面注册制政策催化下,板块估值修复空间充足。看好三条主线:一是低基数下短期业绩有望迎来反转的公司;二是估值具备扩张机会的公司;三是长期具备盈利增长空间的公司。
光大证券(
18.590,
1.27,
7.33%)
(维权)指出虽然当前A股市场阶段性偏弱,但目前A股市场具有相对较高的性价比和安全边际,并且部分指标初步显示A股市场或已处于底部区间,反映当前已经计入较多悲观预期。
当前市场情绪仍相对偏弱,等待政策提振市场信心,缓解市场悲观情绪。在利好政策的支持下,A股市场有望逐步企稳,之后经济与盈利回升有望继续支撑市场摆脱弱势。
安全发展或仍将是确定性最高的中期主线。关注半导体产业链(半导体设备、面板、存储、封测等)、AI相关的硬件方向(光模块、服务器)等。“中特估”或许也将是资本市场安全发展的重要方向之一,建议关注国企改革相关方向。机构重仓方向的表现可能会有所好转。若市场情绪与经济现实均有修复,市场风格可能会偏均衡,前期机构重仓方向的表现可能会有所好转。新能源车产业链(零部件、充电基础设施)以及部分消费行业(白酒、白电、社服)值得重点关注。
// 周一实施!券商集体降低投资者交易佣金 //
据不完全统计,截至目前,至少已有30家券商宣布下调佣金费率,其中包括
中信证券(
25.230,
1.80,
7.68%)、
中信建投(
27.440,
1.68,
6.52%)、
国泰君安(
15.810,
0.86,
5.75%)、
海通证券(
10.800,
0.68,
6.72%)、
中金公司(
45.990,
2.84,
6.58%)、
华泰证券(
17.650,
0.80,
4.75%)、
财达证券(
9.350,
0.78,
9.10%)、华鑫证券、
华西证券(
9.620,
0.77,
8.70%)、平安证券、
天风证券(
3.880,
0.35,
9.92%)、财信证券、粤开证券等。本次佣金调整标准将于8月28日起正式实施。
虽然各家券商公告内容不尽相同,但核心内容都是响应最近监管要求,同步下调证券交易佣金,且下调幅度也较为一致:其中沪深交易所,涉及A股、B股、存托凭证品种的交易佣金,将在原有佣金基础上下调0.00146%。
华泰证券认为,交易佣金的下调直接降低投资者交易成本,有望激活市场、提振交投活跃度。同时,当前政策处于良性周期,预计活跃资本市场相关措施有望渐次落地,为券商奠定良好营商环境。我们看好未来市场情绪和景气度持续修复下的券商板块机遇。
除了降费让利之外,多家券商还宣布回购自家的股票。海通证券、
东方财富(
17.480,
1.69,
10.70%)、
国金证券(
10.450,
0.68,
6.96%)均表示,基于对公司未来发展前景的信心及对公司长期价值的认可,为维护广大股东利益,增强投资者信心,将花费数亿元回购股票。
利好接踵而至,这周的A股会如何表现?大家拭目以待!
https://finance.sina.com.cn/stock/marketresearch/2023-08-28/doc-imzisxvt9686634.shtml[ 此帖被吾。茗止°在2023-08-28 10:18重新编辑 ]